Crise Financeira

O problema da crise financeira global não é o risco sistêmico, que já existe há muito tempo, mas o risco moral, que no atual nível existe desde a crise do subprime. Enquanto a alta cúpula dos bancos colher os lucros de operações de alto risco e serem salvos sempre que houver um efeito adverso ela nunca deixará de entrar em grandes encrencas. A correção dos mercados financeiros globais deveria passar por uma reestruturação do sistema de incentivos. Estes poderiam ser corrigidos através de uma reestruturação do sistema de falências de instituições financeiras. Não quero dizer com isto que deveríamos deixar os bancos caírem um atrás do outro que nem dominós em linha. Entretanto deveria existir um sistema de falências virtuais. Explico: toda vez que uma instituição financeira entrar em dificuldades que ensejariam seu desmantelamento, a ajuda governamental seria condicionada à transferência total de ativos dos antigos proprietários para novos. Estes novos proprietários de preferência seriam aqueles que nunca atuaram no mercado financeiro antes. Conjugada com a troca da equipe de gestão.